Em uma pesquisa realizada pelo Itaú BBA entre 23 e 28 de abril com 120 investidores, foi observada uma melhora expressiva no sentimento em relação aos ativos brasileiros. Durante o período, o Ibovespa superou a marca dos 135 mil pontos, acumulando um crescimento de 12% em 2025. A seguir, são apresentadas as principais conclusões deste levantamento.
- Aumento do otimismo: As percepções sobre ações brasileiras mostraram melhora significativa, alcançando uma nota de 6,89 em uma escala de zero a dez, frente ao índice de 5,96 da pesquisa anterior. Cerca de 80% dos entrevistados consideram o Brasil um “vencedor relativo” no atual panorama de comércio e tarifas.
- Expectativa de queda nas taxas de juros: Prevê-se uma redução nas taxas de juros para os próximos dez anos, com 36% dos investidores esperando que essas taxas fiquem entre 13% e 14% nos próximos seis meses. A expectativa é de que as mudanças no ciclo macroeconômico ocorram no terceiro e quarto trimestres de 2025.
- Setores em destaque: Utilidades e grandes bancos estão entre os setores mais preferidos, seguidos por construtoras residenciais e consumo/varejo. Em contrapartida, setores de commodities, como aço e mineração, permanecem com exposição abaixo da média.
- Fatores de mercado e riscos: A curva de juros local é a principal influência nas ações brasileiras, seguida por políticas locais e perspectivas fiscais. Um possível risco de recessão global ou nos Estados Unidos é visto como o maior desafio por 62% dos investidores.
- Sentimento negativo em relação às ações dos EUA: As ações americanas receberam a pior avaliação da pesquisa, com uma pontuação de 5,04. O futuro das taxas de juros do Federal Reserve gera incerteza, com a maioria dos investidores esperando uma faixa de 3,5% a 4% até o fim de 2025.
- Aumento da exposição a ações brasileiras: Mais da metade dos investidores (54%) planeja aumentar sua exposição a ações brasileiras nos próximos seis meses, com maior alocação em fundos de hedge.
- Tendências de lucros: Cerca de 57% consideram os números de consenso para lucros empresariais como realistas, enquanto 22% os veem como excessivamente otimistas, indicando espaço limitado para revisar lucros.
- Principais escolhas de investidores: As ações de Itaú (ITUB4), Sabesp (SBSP3), Equatorial (EQTL3), Localiza (RENT3) e Eletrobras (ELET3;ELET6) destacaram-se, com Itaú e Localiza apresentando maiores aumentos de preferência, de 9,6% e 11,8%, respectivamente.
Essas conclusões fornecem um panorama importante sobre as tendências e expectativas dos investidores no mercado brasileiro para os próximos meses.
